Durata triennale
Con gli Step-Down Cash Collect si agevola la condizione per incassare le cedole
Al via i certificate Step-Down Cash Collect su panieri di azioni di BNP Paribas, con premio potenziale mensile compreso tra lo 0,75% (9% annuo) e l’1,60% (19,2% annuo), durata triennale, effetto memoria ed effetto Step-Down
di Leo Campagna 27 Ottobre 2021 12:01
I Cash Collect Certificate, il cui funzionamento è illustrato nell’articolo “Cash Collect Certificate, una risposta concreta per chi cerca cedole e rendimento”, si sono arricchiti nel tempo di particolari meccanismi che ne hanno potenziato le funzionalità. Tra questi si distinguono gli Step-Down Cash Collect di cui BNP Paribas ha annunciato l’emissione di una nuova serie.
Si tratta, per la precisione, dei certificate Step-Down Cash Collect su panieri di azioni con premio potenziale mensile compreso tra lo 0,75% (9% su base annua) e l’1,60% (19,2% annuo), durata triennale (scadenza 30/9/2024) ed effetto Step-Down. Quest’ultimo stabilisce che la Barriera Premio, fissata al 70% del valore iniziale dei sottostanti per i primi sei mesi, si riduca successivamente del 10% ogni sei mesi, fino ad arrivare al 30% dal 25esimo mese in poi. Una condizione che aumenta la possibilità di ricevere il premio mensile al passare del tempo, grazie anche all’Effetto Memoria.
Da segnalare, inoltre, che i titoli del sottostante non sono influenzati dalle variazioni di cambio tra euro e dollaro (il che evita che l’investitore sia esposto al rischio valutario) e che, a partire dal sesto mese di vita, qualora in una delle date di valutazione mensili tutti i sottostanti del paniere quotino ad un valore superiore o pari al valore iniziale, il certificate scade e rimborsa il valore nominale di 100 euro. Questo oltre al premio mensile con eventuale Effetto Memoria, un meccanismo che riduce il rischio potenziale di arrivare al 36esimo mese in un contesto di mercato particolarmente sfavorevole che potrebbe compromettere il confronto finale e, quindi, il rimborso del valore nominale.
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Cosa succede se il certificato arriva alla scadenza del 30 settembre 2024? Sono tre i diversi scenari possibili. Se il valore di tutte le azioni sottostanti è pari o superiore al livello Barriera a Scadenza, il certificate rimborsa il valore nominale e paga il premio mensile, oltre agli eventuali premi non liquidati in precedenza. Se invece la quotazione di almeno una delle azioni del paniere è inferiore al livello Barriera a Scadenza, ma la quotazione di tutte le azioni del sottostante è pari o superiore al livello Barriera Premio, il certificate paga il premio mensile, oltre gli eventuali premi non pagati precedentemente, più un importo commisurato alla performance della peggiore tra le azioni del paniere, con conseguente perdita parziale del capitale investito. Infine, se il valore di anche solo una delle azioni sottostanti è inferiore al livello Barriera Premio, il certificate paga un importo commisurato alla performance negativa del titolo peggiore del paniere con conseguente perdita parziale o totale sul capitale investito.
Per esempio, nel caso dello Step-down Cash Collect su Leonardo, Mediobanca e Moncler (ISIN: NLBNPIT14SI9) a fronte di un investimento pari a €100, se nelle prime 5 date di valutazione mensili le quotazioni dei sottostanti sono pari o superiori alla Barriera Premio, si incassa un premio mensile con Effetto Memoria pari a €0,8 (pari allo 0,8% mensile, 9,6% su base annuale). Dal sesto mese, qualora nelle date di valutazione Leonardo, Mediobanca e Moncler quotassero tutte anche al di sopra del valore iniziale, il Certificate scade anticipatamente e paga un importo di €100,8 più tutti gli eventuali premi che non sono stati pagati nelle precedenti date di valutazione. Infine, se a scadenza il Certificate non è scaduto anticipatamente, qualora il valore dei titoli del paniere è uguale o superiore al livello Barriera a Scadenza, il Certificate rimborsa il valore nominale (100 € per Certificate) e paga l’ultimo premio mensile (0,8 €), oltre agli eventuali premi non pagati precedentemente.
“Gli Step-Down Cash Collect su panieri, ai flussi cedolari mensili, l’effetto memoria, la possibilità del rimborso anticipato prima della scadenza, e quella di investire anche sul mercato azionario USA senza rischio di cambio, introducono un’interessante novità – tiene a sottolineare Luca Comunian, Head of Marketing – Global Markets di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking - L’inserimento di una condizione per il pagamento dei premi, che decresce ogni 6 mesi, fino ad arrivare al 30% del Valore Iniziale delle azioni sottostanti, migliora la caratteristica distintiva dei Cash Collect Certificate rendendo più agevole la condizione per incassare la cedola mensile e, in parallelo, tende a ridurre le potenzialità di perdita anche in scenari non positivi per l’investitore”.
PREMIO POTENZIALE ANNUO FINO AL 19,2%
Si tratta, per la precisione, dei certificate Step-Down Cash Collect su panieri di azioni con premio potenziale mensile compreso tra lo 0,75% (9% su base annua) e l’1,60% (19,2% annuo), durata triennale (scadenza 30/9/2024) ed effetto Step-Down. Quest’ultimo stabilisce che la Barriera Premio, fissata al 70% del valore iniziale dei sottostanti per i primi sei mesi, si riduca successivamente del 10% ogni sei mesi, fino ad arrivare al 30% dal 25esimo mese in poi. Una condizione che aumenta la possibilità di ricevere il premio mensile al passare del tempo, grazie anche all’Effetto Memoria.
SCADENZA ANTICIPATA
Da segnalare, inoltre, che i titoli del sottostante non sono influenzati dalle variazioni di cambio tra euro e dollaro (il che evita che l’investitore sia esposto al rischio valutario) e che, a partire dal sesto mese di vita, qualora in una delle date di valutazione mensili tutti i sottostanti del paniere quotino ad un valore superiore o pari al valore iniziale, il certificate scade e rimborsa il valore nominale di 100 euro. Questo oltre al premio mensile con eventuale Effetto Memoria, un meccanismo che riduce il rischio potenziale di arrivare al 36esimo mese in un contesto di mercato particolarmente sfavorevole che potrebbe compromettere il confronto finale e, quindi, il rimborso del valore nominale.
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Cosa succede se il certificato arriva alla scadenza del 30 settembre 2024? Sono tre i diversi scenari possibili. Se il valore di tutte le azioni sottostanti è pari o superiore al livello Barriera a Scadenza, il certificate rimborsa il valore nominale e paga il premio mensile, oltre agli eventuali premi non liquidati in precedenza. Se invece la quotazione di almeno una delle azioni del paniere è inferiore al livello Barriera a Scadenza, ma la quotazione di tutte le azioni del sottostante è pari o superiore al livello Barriera Premio, il certificate paga il premio mensile, oltre gli eventuali premi non pagati precedentemente, più un importo commisurato alla performance della peggiore tra le azioni del paniere, con conseguente perdita parziale del capitale investito. Infine, se il valore di anche solo una delle azioni sottostanti è inferiore al livello Barriera Premio, il certificate paga un importo commisurato alla performance negativa del titolo peggiore del paniere con conseguente perdita parziale o totale sul capitale investito.
UN ESEMPIO PRATICO
Per esempio, nel caso dello Step-down Cash Collect su Leonardo, Mediobanca e Moncler (ISIN: NLBNPIT14SI9) a fronte di un investimento pari a €100, se nelle prime 5 date di valutazione mensili le quotazioni dei sottostanti sono pari o superiori alla Barriera Premio, si incassa un premio mensile con Effetto Memoria pari a €0,8 (pari allo 0,8% mensile, 9,6% su base annuale). Dal sesto mese, qualora nelle date di valutazione Leonardo, Mediobanca e Moncler quotassero tutte anche al di sopra del valore iniziale, il Certificate scade anticipatamente e paga un importo di €100,8 più tutti gli eventuali premi che non sono stati pagati nelle precedenti date di valutazione. Infine, se a scadenza il Certificate non è scaduto anticipatamente, qualora il valore dei titoli del paniere è uguale o superiore al livello Barriera a Scadenza, il Certificate rimborsa il valore nominale (100 € per Certificate) e paga l’ultimo premio mensile (0,8 €), oltre agli eventuali premi non pagati precedentemente.
IL PLUS DEGLI STEP-DOWN CASH COLLECT CERTIFICATE
“Gli Step-Down Cash Collect su panieri, ai flussi cedolari mensili, l’effetto memoria, la possibilità del rimborso anticipato prima della scadenza, e quella di investire anche sul mercato azionario USA senza rischio di cambio, introducono un’interessante novità – tiene a sottolineare Luca Comunian, Head of Marketing – Global Markets di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking - L’inserimento di una condizione per il pagamento dei premi, che decresce ogni 6 mesi, fino ad arrivare al 30% del Valore Iniziale delle azioni sottostanti, migliora la caratteristica distintiva dei Cash Collect Certificate rendendo più agevole la condizione per incassare la cedola mensile e, in parallelo, tende a ridurre le potenzialità di perdita anche in scenari non positivi per l’investitore”.
