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BlueBay: dalla spinta ESG nuove opportunità nel settore bancario
Gli esperti di BlueBay Asset Management sottolineano che le banche sono i principali condotti del credito nell’economia e una leva chiave che i policymaker possono usare per influenzare le politiche di sostenibilità
di Stefano Caratelli 1 Aprile 2022 08:00
I fattori ESG sono sempre stati presenti nella regolamentazione bancaria, ma mai finora così influenti. L'evoluzione del mercato e delle normative stanno contribuendo a generare significative opportunità di investimento. I fattori ESG che non sono più considerati un mero extra aggiuntivo ma centrali nelle strategie di investimento. Come investitore obbligazionario attivo nel settore, BlueBay Asset Management vede nei fattori ESG opportunità d’investimento e il potenziale per la generazione di alpha.
Un commento a cura di Marc Stacey, Senior Portfolio Manager, Investment Grade, James Macdonald, Senior Corporate Analyst, Investment Grade & Leveraged Finance e Peter Goldsworthy, Institutional Portfolio Manager, tutti di BlueBay Asset Management, analizza i sono molteplici elementi in gioco nella crescita dei fattori ESG, tra cui il rischio reputazionale, ovvero le conseguenze negative che le banche dovrebbero affrontare se le loro azioni non fossero in linea con gli impegni sul fronte ESG.
Secondo gli esperti di BlueBay AM forse la cosa più importante è che le banche siano i principali condotti del credito nell’economia e una leva chiave che i policymaker possono usare per influenzare le politiche di sostenibilità. I fattori ESG hanno sempre avuto un impatto sulla regolamentazione bancaria e oggi sono un indicatore chiave delle buone pratiche. Le istituzioni finanziarie hanno già fatto passi significativi in risposta alla pressione del mercato, e quasi tutte le principali banche che hanno firmato per raggiungere obiettivi di Net Zero entro il 2050.
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Gli stress test sul clima dovrebbero iniziare quest’anno, incorporando a livello qualitativo i risultati nei requisiti di capitale delle banche. Con l’aumentare della pressione, BlueBay AM si aspetta di vedere un alleggerimento dei requisiti di capitale per le attività green e oneri per quelle brown, con le banche costrette a implementare piani di sostenibilità o affrontare conseguenze normative.
Nella stragrande maggioranza dei casi, BlueBay AM registra un chiaro impegno del management a essere in prima linea nello sviluppo e nell’implementazione di solide strategie ESG. Non solo gli investitori lo richiedono, ma è una significativa opportunità di guadagno per il settore che non può essere ignorata. Si verrà a creare un settore molto differenziato, che dovrebbe generare interessanti opportunità di investimento.
BlueBay preferisce concentrarsi sul viaggio, piuttosto che guardare nello specchietto retrovisore, e osserva che una banca che oggi è meno esposta a industrie e pratiche tradizionali avrà un impatto ESG molto minore di una banca con grandi esposizioni, ma pienamente impegnata ad aiutare i propri clienti verso la transizione e a iniziare un nuovo viaggio. Le banche di successo saranno quelle che svilupperanno strategie ESG ponderate e che le implementeranno, non tanto quelle che ora partono avvantaggiate.
Non solo le banche sono pronte a beneficiare della generazione di ricavi aiutando i clienti nella transizione e nello sviluppo di prodotti ESG pensati per loro, ma stanno sempre di più andando nella direzione di implementare strategie e impegni propri. Gli esperti di BlueBay AM si aspettano che il settore tragga ampio beneficio da questa marea montante, considerando da tempo l’analisi ESG come l’aggiunta di un elemento prezioso all’approccio di gestione attiva e nostra capacità di generare alpha.
Dati i cambiamenti osservati sia internamente da parte del management sia esternamente da parte del regolatore, fino al 2021, gli esperti di BluleBay AM in conclusione si dicono fiduciosi che le banche continueranno a pagare dividendi e a creare opportunità di investimento.
RISCHIO REPUTAZIONALE
Un commento a cura di Marc Stacey, Senior Portfolio Manager, Investment Grade, James Macdonald, Senior Corporate Analyst, Investment Grade & Leveraged Finance e Peter Goldsworthy, Institutional Portfolio Manager, tutti di BlueBay Asset Management, analizza i sono molteplici elementi in gioco nella crescita dei fattori ESG, tra cui il rischio reputazionale, ovvero le conseguenze negative che le banche dovrebbero affrontare se le loro azioni non fossero in linea con gli impegni sul fronte ESG.
IMPATTO SULLA REGOLAMENTAZIONE
Secondo gli esperti di BlueBay AM forse la cosa più importante è che le banche siano i principali condotti del credito nell’economia e una leva chiave che i policymaker possono usare per influenzare le politiche di sostenibilità. I fattori ESG hanno sempre avuto un impatto sulla regolamentazione bancaria e oggi sono un indicatore chiave delle buone pratiche. Le istituzioni finanziarie hanno già fatto passi significativi in risposta alla pressione del mercato, e quasi tutte le principali banche che hanno firmato per raggiungere obiettivi di Net Zero entro il 2050.
RICEVI GRATIS LE NOTIZIE IN ANTEPRIMAPREMIARE I COMPORTAMENTI VIRTUOSI
Gli stress test sul clima dovrebbero iniziare quest’anno, incorporando a livello qualitativo i risultati nei requisiti di capitale delle banche. Con l’aumentare della pressione, BlueBay AM si aspetta di vedere un alleggerimento dei requisiti di capitale per le attività green e oneri per quelle brown, con le banche costrette a implementare piani di sostenibilità o affrontare conseguenze normative.
SIGNIFICATIVE OPPORTUNITA’ DI GUADAGNO
Nella stragrande maggioranza dei casi, BlueBay AM registra un chiaro impegno del management a essere in prima linea nello sviluppo e nell’implementazione di solide strategie ESG. Non solo gli investitori lo richiedono, ma è una significativa opportunità di guadagno per il settore che non può essere ignorata. Si verrà a creare un settore molto differenziato, che dovrebbe generare interessanti opportunità di investimento.
CHI PARTE PRIMA NON PER FORZA E’ AVVANTAGGIATO
BlueBay preferisce concentrarsi sul viaggio, piuttosto che guardare nello specchietto retrovisore, e osserva che una banca che oggi è meno esposta a industrie e pratiche tradizionali avrà un impatto ESG molto minore di una banca con grandi esposizioni, ma pienamente impegnata ad aiutare i propri clienti verso la transizione e a iniziare un nuovo viaggio. Le banche di successo saranno quelle che svilupperanno strategie ESG ponderate e che le implementeranno, non tanto quelle che ora partono avvantaggiate.
AIUTARE I CLIENTI NELLA TRANSIZIONE
Non solo le banche sono pronte a beneficiare della generazione di ricavi aiutando i clienti nella transizione e nello sviluppo di prodotti ESG pensati per loro, ma stanno sempre di più andando nella direzione di implementare strategie e impegni propri. Gli esperti di BlueBay AM si aspettano che il settore tragga ampio beneficio da questa marea montante, considerando da tempo l’analisi ESG come l’aggiunta di un elemento prezioso all’approccio di gestione attiva e nostra capacità di generare alpha.
FIDUCIA NELLE BANCHE COME INVESTIMENTO
Dati i cambiamenti osservati sia internamente da parte del management sia esternamente da parte del regolatore, fino al 2021, gli esperti di BluleBay AM in conclusione si dicono fiduciosi che le banche continueranno a pagare dividendi e a creare opportunità di investimento.
