La view
Capital Group: 10 trend chiave per investire, sfide e opportunità in Cina
Chris Thomsen, Equity Portfolio Manager di Capital Group identifica i fattori che l’investitore deve tener presenti alla luce dell’attuale contesto di forte incertezza, tra nuovi elementi di rischio e mercati burrascosi
di Stefano Caratelli 9 Giugno 2022 20:00
Gli investitori devono affrontare nuovi rischi e un mercato in costante evoluzione. Con il conflitto in Ucraina, l'alta inflazione e l'aumento dei tassi, il futuro appare quanto mai incerto. Per questo Chris Thomsen, Equity Portfolio Manager di Capital Group, crede che sia importante fare un passo indietro e considerare le tendenze di lungo periodo che guidano le aziende e i mercati, e ha identificato 10 trend chiave. Il primo è il potere dei prezzi, vale a dire la ricerca di società in grado di proteggere i margini trasferendo i costi ai clienti finali, aziende con un forte riconoscimento del marchio, come Keurig Dr Pepper e Coca-Cola, dei videogiochi in rapida crescita, come Microsoft e Tencent, fornitrici di servizi essenziali, come Pfizer e UnitedHealth.
Segue quella che Thomsen definisce “la tripletta tecnologica”, fatta di semiconduttori, cloud computing e software. I semiconduttori sono la spina dorsale della tecnologia cloud, una transizione ancora agli inizi. I produttori di CPU, come Advanced Micro Devices, e di chip come DRAM Samsung e ST Microelectronics, potrebbero vedere la domanda moltiplicarsi. Se i chip sono la spina dorsale del cloud, il software è il cervello. Quindi occhio ai dividendi: Capital Group individua il punto di forza nella fascia di pagatori di dividendi che hanno un rendimento prossimo al 3%, un gruppo che comprende società con bilanci più stabili, con una forte crescita degli utili, che hanno mostrato un impegno ad aumentare i dividendi nel tempo.
Il quarto trend è l’innovazione sanitaria, che ha portato al miglioramento della diagnostica. Aziende come Exact Sciences e Illumina hanno sviluppato test che consentono diagnosi precoci del cancro e aiutano nella ricerca di malattie complesse. Poi l’esperto di Capital Group cita la trasformazione dei trasporti, dove la curva di adozione dei veicoli elettrici si è impennata, in particolare in Cina e in Europa, mentre il prezzo delle batterie, che può rappresentare un terzo del costo di un veicolo, è crollato. Potremmo essere inolte all'alba di un decennio di evoluzione verso l'automazione della guida.
RICEVI GRATIS LE NOTIZIE IN ANTEPRIMA
Poi c’è la Cina, con le sue sfide e opportunità, dove i rischi per gli investimenti sono aumentati ma restano interessanti trend di crescita di lungo periodo, tra cui Capital Group cita la catena di produzione globale di veicoli elettrici e di soluzioni di decarbonizzazione come il solare, insieme all’automazione trainata dagli ammodernamenti produttivi e dall'invecchiamento della popolazione. Le aziende giapponesi ed europee hanno storicamente dominato il campo ma i produttori cinesi stanno rapidamente conquistando terreno.
Al settimo posto il trend della Media disruption, con i giochi interattivi diventati preziosi per aziende come Microsoft, Sony e altre. Netflix sta incontrando la concorrenza agguerrita di Amazon e Apple, oltre che di Disney, che potrebbe essere la più grande minaccia al suo dominio. Segue il trend dei finanziari, che comprende un insieme di opportunità più ampio rispetto a banche e assicurazioni, tra cui le borse, i fornitori di dati e gli asset manager. Le borse possono addirittura beneficiare di un aumento dei volumi durante i periodi di volatilità di mercato.
Gli ultimi due trend indicati da Capital Group sono i fattori ESG, sempre più importanti, anche se c’è un po' di trepidazione per nuove normative governative o di requisiti di divulgazione più ampi, e il reddito fisso “flessibile” dove la buona notizia è che l'inflazione elevata è in parte una risposta alla straordinaria domanda dei consumatori. Ciò significa che le obbligazioni societarie offrono solide opportunità di investimento. Secondo Capital Group l'economia post-pandemia potrebbe favorire i casinò e le compagnie di crociera, mentre il caro energia potrebbe aiutare sia le società di midstream che quelle di estrazione e produzione.
TRIPLETTA TECNOLOGICA E DIVIDENDI
Segue quella che Thomsen definisce “la tripletta tecnologica”, fatta di semiconduttori, cloud computing e software. I semiconduttori sono la spina dorsale della tecnologia cloud, una transizione ancora agli inizi. I produttori di CPU, come Advanced Micro Devices, e di chip come DRAM Samsung e ST Microelectronics, potrebbero vedere la domanda moltiplicarsi. Se i chip sono la spina dorsale del cloud, il software è il cervello. Quindi occhio ai dividendi: Capital Group individua il punto di forza nella fascia di pagatori di dividendi che hanno un rendimento prossimo al 3%, un gruppo che comprende società con bilanci più stabili, con una forte crescita degli utili, che hanno mostrato un impegno ad aumentare i dividendi nel tempo.
INNOVAZIONE SANITARIA E VEICOLI ELETTRICI
Il quarto trend è l’innovazione sanitaria, che ha portato al miglioramento della diagnostica. Aziende come Exact Sciences e Illumina hanno sviluppato test che consentono diagnosi precoci del cancro e aiutano nella ricerca di malattie complesse. Poi l’esperto di Capital Group cita la trasformazione dei trasporti, dove la curva di adozione dei veicoli elettrici si è impennata, in particolare in Cina e in Europa, mentre il prezzo delle batterie, che può rappresentare un terzo del costo di un veicolo, è crollato. Potremmo essere inolte all'alba di un decennio di evoluzione verso l'automazione della guida.
RICEVI GRATIS LE NOTIZIE IN ANTEPRIMATEMI DI LUNGO PERIODO IN CINA
Poi c’è la Cina, con le sue sfide e opportunità, dove i rischi per gli investimenti sono aumentati ma restano interessanti trend di crescita di lungo periodo, tra cui Capital Group cita la catena di produzione globale di veicoli elettrici e di soluzioni di decarbonizzazione come il solare, insieme all’automazione trainata dagli ammodernamenti produttivi e dall'invecchiamento della popolazione. Le aziende giapponesi ed europee hanno storicamente dominato il campo ma i produttori cinesi stanno rapidamente conquistando terreno.
MEDIA DISRUPTION E FINANZIARI
Al settimo posto il trend della Media disruption, con i giochi interattivi diventati preziosi per aziende come Microsoft, Sony e altre. Netflix sta incontrando la concorrenza agguerrita di Amazon e Apple, oltre che di Disney, che potrebbe essere la più grande minaccia al suo dominio. Segue il trend dei finanziari, che comprende un insieme di opportunità più ampio rispetto a banche e assicurazioni, tra cui le borse, i fornitori di dati e gli asset manager. Le borse possono addirittura beneficiare di un aumento dei volumi durante i periodi di volatilità di mercato.
ESG E REDDITO FISSO FLESSIBILE
Gli ultimi due trend indicati da Capital Group sono i fattori ESG, sempre più importanti, anche se c’è un po' di trepidazione per nuove normative governative o di requisiti di divulgazione più ampi, e il reddito fisso “flessibile” dove la buona notizia è che l'inflazione elevata è in parte una risposta alla straordinaria domanda dei consumatori. Ciò significa che le obbligazioni societarie offrono solide opportunità di investimento. Secondo Capital Group l'economia post-pandemia potrebbe favorire i casinò e le compagnie di crociera, mentre il caro energia potrebbe aiutare sia le società di midstream che quelle di estrazione e produzione.
