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Prospettive ESG 2023: RBC BlueBay AM indica dove orientare i criteri di sostenibilità
My-Linh Ngo (RBC BlueBay Asset Management) si concentra su: quadro normativo, attenzione alle attività di stewardship, rapporto reputazione ESG / performance, contributo positivo ai risultati dell’economia reale
di Leo Campagna 20 Febbraio 2023 11:42
Nell’articolo Gli aspetti chiave ESG da tenere d’occhio nel 2023 secondo RBC BlueBay AM My-Linh Ngo, Head of ESG Investment, Portfolio Manager, RBC BlueBay Asset Management, ha illustrato perché natura e biodiversità, cambiamenti climatici e la dimensione sociale costituiscono aspetti chiave ESG nelle tematiche di sostenibilità di quest’anno. In questo articolo la manager indica altri quattro pilastri per orientare i criteri ESG, importanti driver di lungo termine per i rendimenti degli investimenti: quadro normativo, attenzione alle attività di stewardship, rapporto reputazione ESG / performance, contributo positivo ai risultati dell’economia reale.
Il quadro normativo ESG sta diventando ancora più tecnico, dettagliato e complesso. Tuttavia, mentre continuano gli sviluppi normativi ESG europei, gli Stati Uniti e Il Regno Unito, tra gli altri, dovrebbero definire i propri regolamenti ESG, specificando "cosa" e "come devono essere" gli investimenti sostenibili e responsabili. Le aziende e le istituzioni finanziarie sperano in un'armonizzazione e standardizzazione degli approcci ESG in tutte le diverse giurisdizioni.
“Il panorama normativo continuerà probabilmente a essere frammentato, il che rende impegnativi gli interventi da parte delle imprese globali. La conformità e l'onere normativo possono creare sfide per i player più piccoli che spesso possono essere la fonte di soluzioni di investimento innovative nel settore. Ma è chiaro che c'è bisogno di più dati di qualità e analisi per aiutare le aziende e gli investitori a verificare le credenziali ESG” sottolinea Ngo, secondo cui il mercato continuerà a pretendere sempre di più da chi fornisce strumenti ESG mentre il quadro normativo si concentrerà anche sulla lotta al "green-washing" (ambientalismo di facciata).
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A proposito di dati e analisi ESG: con essi, le parti interessate (compresi gli investitori) comprendono meglio l’esposizione al rischio e le performance. “Ci aspettiamo di vedere gli investitori incrementare la richiesta di informazioni verso gli emittenti, soprattutto sulla loro qualità degli sforzi in campo ESG. Le attività di engagement potrebbero inoltre aumentare con la tendenza degli investitori a intensificare tali sforzi invece dell’approccio di esclusione che comportava il disinvestimento” precisa la manager di RBC BlueBay AM.
Il 2023 potrebbe essere l'anno in cui si inizia a vedere come i fattori ESG possano incidere sulla capacità di un emittente di attingere ai mercati per finanziarsi, evidenziando l’impatto che questo può comportare sul costo del debito. “Se accadesse, il mercato potrebbe constatare in modo netto la differenza tra un emittente con elevati rating ESG e uno con merito creditizio di sostenibilità scarso” argomenta Ngo secondo la quale, anche per questo, le buone intenzioni non sono sufficienti: ci deve essere anche il riconoscimento circa i validi propositi dichiarati dall’emittente, in modo da soddisfare le diverse esigenze degli investitori, le aspettative e i molteplici requisiti normativi”.
Infine, ma non meno rilevante, l'attenzione rimarrà sul contribuire positivamente ai risultati dell’economia reale, con un incremento dei flussi di capitale verso attività più sostenibili grazie a una maggiore domanda da parte di consumatori e investitori. “Il 2023 ha il potenziale per vedere questa dinamica. Tuttavia, i dati e l'analisi sono essenziali per aiutare le aziende e gli investitori a mostrare prove credibili del loro contributo ai risultati nel mondo reale” conclude la Portfolio Manager, RBC BlueBay Asset Management.
QUADRO NORMATIVO
Il quadro normativo ESG sta diventando ancora più tecnico, dettagliato e complesso. Tuttavia, mentre continuano gli sviluppi normativi ESG europei, gli Stati Uniti e Il Regno Unito, tra gli altri, dovrebbero definire i propri regolamenti ESG, specificando "cosa" e "come devono essere" gli investimenti sostenibili e responsabili. Le aziende e le istituzioni finanziarie sperano in un'armonizzazione e standardizzazione degli approcci ESG in tutte le diverse giurisdizioni.
LOTTA AL GREEN-WASHING
“Il panorama normativo continuerà probabilmente a essere frammentato, il che rende impegnativi gli interventi da parte delle imprese globali. La conformità e l'onere normativo possono creare sfide per i player più piccoli che spesso possono essere la fonte di soluzioni di investimento innovative nel settore. Ma è chiaro che c'è bisogno di più dati di qualità e analisi per aiutare le aziende e gli investitori a verificare le credenziali ESG” sottolinea Ngo, secondo cui il mercato continuerà a pretendere sempre di più da chi fornisce strumenti ESG mentre il quadro normativo si concentrerà anche sulla lotta al "green-washing" (ambientalismo di facciata).
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A proposito di dati e analisi ESG: con essi, le parti interessate (compresi gli investitori) comprendono meglio l’esposizione al rischio e le performance. “Ci aspettiamo di vedere gli investitori incrementare la richiesta di informazioni verso gli emittenti, soprattutto sulla loro qualità degli sforzi in campo ESG. Le attività di engagement potrebbero inoltre aumentare con la tendenza degli investitori a intensificare tali sforzi invece dell’approccio di esclusione che comportava il disinvestimento” precisa la manager di RBC BlueBay AM.
FOCUS SUL RAPPORTO REPUTAZIONE ESG / PERFORMANCE
Il 2023 potrebbe essere l'anno in cui si inizia a vedere come i fattori ESG possano incidere sulla capacità di un emittente di attingere ai mercati per finanziarsi, evidenziando l’impatto che questo può comportare sul costo del debito. “Se accadesse, il mercato potrebbe constatare in modo netto la differenza tra un emittente con elevati rating ESG e uno con merito creditizio di sostenibilità scarso” argomenta Ngo secondo la quale, anche per questo, le buone intenzioni non sono sufficienti: ci deve essere anche il riconoscimento circa i validi propositi dichiarati dall’emittente, in modo da soddisfare le diverse esigenze degli investitori, le aspettative e i molteplici requisiti normativi”.
RISULTATI NEL MONDO REALE: TRASFORMARE LE PAROLE IN AZIONI
Infine, ma non meno rilevante, l'attenzione rimarrà sul contribuire positivamente ai risultati dell’economia reale, con un incremento dei flussi di capitale verso attività più sostenibili grazie a una maggiore domanda da parte di consumatori e investitori. “Il 2023 ha il potenziale per vedere questa dinamica. Tuttavia, i dati e l'analisi sono essenziali per aiutare le aziende e gli investitori a mostrare prove credibili del loro contributo ai risultati nel mondo reale” conclude la Portfolio Manager, RBC BlueBay Asset Management.
