Soluzioni di investimento
AllianceBernstein lancia il fondo Global ESG Improvers
L’asset manager annuncia il lancio del fondo AB Global ESG Improvers Portfolio basato sull’interazione con le società in cui investe attraverso una strategia di transizione ed engagement allo scopo di renderle più sostenibili
di Francesco Rapetti 18 Aprile 2023 17:22
La strategia di AllianceBernstein, che prima del lancio è stata gestita come conto segregato per oltre due anni, adotta un processo d’investimento strutturato e bottom-up, che integra la ricerca proprietaria di AB sulle azioni. La filosofia di investimento mira all’acquisto di titoli con fondamentali interessanti, con elevati tassi di rendimento interno legati ai flussi di cassa, che non sono pienamente percepiti dal mercato come promotori di un cambiamento positivo o che presentano forti credenziali ESG, e che sono scambiati a sconto.
La costruzione del portafoglio non è guidata da benchmark che fanno riferimento a dati passati, ma si concentra sull’identificazione di opportunità ESG Alpha che guardano al futuro. Il fondo, classificato come conforme all’Articolo 8, investe in due aree che gli approcci ESG tradizionali tendono a ignorare: i Neglected Enablers, ossia aziende poco considerate che forniscono componenti vitali per il conseguimento di più ampi obiettivi ESG, e gli Unrecognized Improvers, aziende il cui profilo ESG è sottovalutato. E’ necessario che un titolo appartenga a una di queste categorie, e che abbia una valutazione interessante, per poter rientrare all’interno del portafoglio finale, che conterrà i 30-40 titoli a più alta convinzione e con il più alto potenziale di miglioramento delle credenziali ESG.
I gestori e gli analisti del portafoglio monitorano costantemente i titoli per valutarne il potenziale di rendimento e i progressi in termini ESG. Nel tempo le aziende possono migliorare, e quindi le loro credenziali ESG finiscono per riflettersi pienamente nel rating e nel prezzo delle azioni, oppure il profilo ESG della società si deteriora. Il cambiamento delle conclusioni sulla ricerca fondamentale o sui comportamenti ESG può far sì che un titolo sia venduto.
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Jeremy Taylor, gestore del portafoglio AB Global ESG Improvers Portfolio, dichiara: “Riteniamo di poter ottenere notevoli rendimenti investendo in società sottovalutate che si impegnano a promuovere importanti miglioramenti in ambito ESG. Attualmente pensiamo che settori come quello dei materiali, delle utilities e dell’industria offrano un numero considerevole di titoli per i quali la percezione del mercato non è ancora al passo con i significativi progressi che, in questi settori, saranno fondamentali per affrontare sfide importanti dal punto di vista ESG, come la decarbonizzazione.” Taylor conclude dicendo che “A nostro avviso, questo aspetto non è ancora stato adeguatamente compreso o valutato dal mercato, ma noi intendiamo portarlo alla ribalta.
Olivier Herson, Direttore generale per la Francia, conclude, “Siamo costantemente impegnati nella valutazione del mercato e nella ricerca di opportunità da cogliere con il lancio di nuovi prodotti. Ho ricevuto feedback da clienti che cercano modalità nuove e distintive per affrontare le sfide ESG, generando alpha e con un profilo di rischio/rendimento meno correlato alle strategie di investimento responsabile esistenti. Credo fermamente che abbiamo raccolto questa sfida con il lancio del portafoglio AB Global ESG Improvers”.
OPPORTUNITÀ ESG
La costruzione del portafoglio non è guidata da benchmark che fanno riferimento a dati passati, ma si concentra sull’identificazione di opportunità ESG Alpha che guardano al futuro. Il fondo, classificato come conforme all’Articolo 8, investe in due aree che gli approcci ESG tradizionali tendono a ignorare: i Neglected Enablers, ossia aziende poco considerate che forniscono componenti vitali per il conseguimento di più ampi obiettivi ESG, e gli Unrecognized Improvers, aziende il cui profilo ESG è sottovalutato. E’ necessario che un titolo appartenga a una di queste categorie, e che abbia una valutazione interessante, per poter rientrare all’interno del portafoglio finale, che conterrà i 30-40 titoli a più alta convinzione e con il più alto potenziale di miglioramento delle credenziali ESG.
LE STRATEGIE DEI GESTORI E ANALISITI
I gestori e gli analisti del portafoglio monitorano costantemente i titoli per valutarne il potenziale di rendimento e i progressi in termini ESG. Nel tempo le aziende possono migliorare, e quindi le loro credenziali ESG finiscono per riflettersi pienamente nel rating e nel prezzo delle azioni, oppure il profilo ESG della società si deteriora. Il cambiamento delle conclusioni sulla ricerca fondamentale o sui comportamenti ESG può far sì che un titolo sia venduto.
RICEVI GRATIS LE NOTIZIE IN ANTEPRIMALE PAROLE DEL GESTORE DEL PORTAFOGLIO AB
Jeremy Taylor, gestore del portafoglio AB Global ESG Improvers Portfolio, dichiara: “Riteniamo di poter ottenere notevoli rendimenti investendo in società sottovalutate che si impegnano a promuovere importanti miglioramenti in ambito ESG. Attualmente pensiamo che settori come quello dei materiali, delle utilities e dell’industria offrano un numero considerevole di titoli per i quali la percezione del mercato non è ancora al passo con i significativi progressi che, in questi settori, saranno fondamentali per affrontare sfide importanti dal punto di vista ESG, come la decarbonizzazione.” Taylor conclude dicendo che “A nostro avviso, questo aspetto non è ancora stato adeguatamente compreso o valutato dal mercato, ma noi intendiamo portarlo alla ribalta.
LE PAROLE DEL DG PER LA FRANCIA
Olivier Herson, Direttore generale per la Francia, conclude, “Siamo costantemente impegnati nella valutazione del mercato e nella ricerca di opportunità da cogliere con il lancio di nuovi prodotti. Ho ricevuto feedback da clienti che cercano modalità nuove e distintive per affrontare le sfide ESG, generando alpha e con un profilo di rischio/rendimento meno correlato alle strategie di investimento responsabile esistenti. Credo fermamente che abbiamo raccolto questa sfida con il lancio del portafoglio AB Global ESG Improvers”.
