Le potenzialità
AllianceBernstein spiega quali sono i vantaggi di ChatGPT per gli analisti finanziari
Secondo Jonathan Berkow, Director of Data Science Equities, l'Intelligenza Artificiale è in grado di svolgere il lavoro di diecimila stagisti e può liberare tempo e risorse per fare scelte più consapevoli
di Stefano Caratelli 19 Maggio 2023 07:55
Per le società d'investimento, l'Intelligenza Artificiale può eseguire molte funzioni di routine e lasciare agli analisti più tempo per svolgere ricerche, armati di più informazioni di quante potrebbero mai elaborare da soli. Da quando OpenAI ha lanciato ChatGPT, accademici e professionisti hanno dimostrato che è basato su modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM), può essere utilizzato per analizzare i titoli azionari e prevedere l'andamento dei mercati finanziari. Jonathan Berkow, Director of Data Science—Equities di Alliance Bernstein si chiede se analisti finanziari abbiano i giorni contati, ma ritiene che non sia proprio così, perrché ChatGPT non può rimpiazzare l'analisi o la ricerca fondamentale che servono a sviluppare una visione a lungo termine sul potenziale di rendimento azionario. Le società d'investimento scopriranno invece nuovi modi per migliorare l'efficienza dei processi.
Se utilizzati correttamente, sottolinea Berkow, ChatGPT e gli LLM possono aiutare gli analisti, sopraffatti dall'enorme mole di materiale da elaborare, a svolgere meglio il loro lavoro. Oggi i team d'investimento sono costretti a concentrare la ricerca su un numero limitato di posizioni prioritarie o sui candidati più promettenti. Ma se un analista avesse a fianco 10.000 stagisti competenti, sarebbe uno sviluppo rivoluzionario. Strumenti basati sugli LLM, come ChatGPT, possano eseguire mansioni che richiedono molto tempo e assorbono risorse eccessive, o non vengono svolte affatto. Una volta identificate le strozzature logistiche che ostacolano il lavoro, è possibile impiegare l'IA in modo creativo per migliorare l'efficienza.
Gli analisti azionari coprono in genere decine di società monitorando anche i concorrenti e i potenziali candidati all'investimento. Durante la stagione degli utili è impossibile partecipare a tutte le conference call, e non c'è abbastanza tempo per prendere parte a tutte quelle dei concorrenti. La maggior parte degli analisti non si affiderebbe a uno stagista per le call delle aziende più importanti in portafoglio, ma potrebbe affidare il compito a un LLM. La possibilità è stata testata su alcune conference call e vari documenti, tra cui la recente call sugli utili della stessa AB, ed è emersa una sorprendente qualità e accuratezza delle sintesi generate.
STAGISTI ‘VIRTUALI’ AL LAVORO
Gli “stagisti virtuali” degli LLM possono cercare ed estrarre automaticamente temi e individuare modifiche di rilievo nei testi societari, passandoli al setaccio per individuare le modifiche che potrebbero segnalare un mutamento sostanziale nell'attività o nella strategia di un'azienda. ChatGPT è in grado di condensare le trascrizioni di Zoom e riordinare gli appunti presi di getto, e può essere utilizzato anche per estrarre i temi salienti da un testo più lungo e discorsivo, aiutando gli analisti a dare immediatamente un senso più comprensibile anche a un pubblico di non esperti, che può essere condiviso con i membri del team e archiviato nei sistemi di gestione della ricerca.
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Gli LLM possono essere utilizzati per generare approfondimenti proprietari, ed è qui che secondo Berkow risiede il vero potere dell'IA per le società d'investimento, che in futuro potranno impiegare ChatGPT per elaborare e interpretare una raccolta interna di appunti degli analisti, per generare una rapida sinossi della tesi rialzista o ribassista. In pratica l'IA può diventare uno strumento prezioso per aiutare i Chief Investment Officer a monitorare le tesi d'investimento o ad automatizzare i commenti trimestrali per i clienti.
ChatGPT è una tecnologia ancora nascente e mostra una tendenza preoccupante ad avere allucinazioni o formulare risposte che sembrano plausibili ma sono dei “falsi positivi”. Gli analisti devono quindi esaminarne le risposte e verificarne l'accuratezza, proprio come farebbero con uno stagista. L’esperto di AllianceBernstein avverte che è importante anche stare attenti anche ai problemi di sicurezza. ChatGPT e altri modelli di IA vanno integrati nell'ambiente informatico di un'azienda, perché anche la proprietà intellettuale e la provenienza delle informazioni sono cruciali.
ChatGPT rappresenta anche una sfida culturale che richiede di prendere confidenza con la tecnologia e comprenderne i limiti. Berkow crede comunque che ChatGPT e gli LLM avranno un impatto rivoluzionario ma avverte che non biogna sopravvalutarne il potere in attività di ricerca e selezione dei titoli. Vanno identificate le mansioni che potrebbero offrire maggiori guadagni di produttività, come se un team avesse a disposizione migliaia di stagisti. Coniugando l'acume degli analisti e la potenza di elaborazione di ChatGPT, conclude l’esperto di AllianceBernstein, si può creare un arsenale di IA, migliorare l'efficienza della ricerca e, in ultima analisi, prendere decisioni d'investimento migliori.
ENORMI VOLUMI DI INFORMAZIONI
Se utilizzati correttamente, sottolinea Berkow, ChatGPT e gli LLM possono aiutare gli analisti, sopraffatti dall'enorme mole di materiale da elaborare, a svolgere meglio il loro lavoro. Oggi i team d'investimento sono costretti a concentrare la ricerca su un numero limitato di posizioni prioritarie o sui candidati più promettenti. Ma se un analista avesse a fianco 10.000 stagisti competenti, sarebbe uno sviluppo rivoluzionario. Strumenti basati sugli LLM, come ChatGPT, possano eseguire mansioni che richiedono molto tempo e assorbono risorse eccessive, o non vengono svolte affatto. Una volta identificate le strozzature logistiche che ostacolano il lavoro, è possibile impiegare l'IA in modo creativo per migliorare l'efficienza.
COPERTURA DI CONFERENCE CALL E RELAZIONI
Gli analisti azionari coprono in genere decine di società monitorando anche i concorrenti e i potenziali candidati all'investimento. Durante la stagione degli utili è impossibile partecipare a tutte le conference call, e non c'è abbastanza tempo per prendere parte a tutte quelle dei concorrenti. La maggior parte degli analisti non si affiderebbe a uno stagista per le call delle aziende più importanti in portafoglio, ma potrebbe affidare il compito a un LLM. La possibilità è stata testata su alcune conference call e vari documenti, tra cui la recente call sugli utili della stessa AB, ed è emersa una sorprendente qualità e accuratezza delle sintesi generate.
STAGISTI ‘VIRTUALI’ AL LAVORO
Gli “stagisti virtuali” degli LLM possono cercare ed estrarre automaticamente temi e individuare modifiche di rilievo nei testi societari, passandoli al setaccio per individuare le modifiche che potrebbero segnalare un mutamento sostanziale nell'attività o nella strategia di un'azienda. ChatGPT è in grado di condensare le trascrizioni di Zoom e riordinare gli appunti presi di getto, e può essere utilizzato anche per estrarre i temi salienti da un testo più lungo e discorsivo, aiutando gli analisti a dare immediatamente un senso più comprensibile anche a un pubblico di non esperti, che può essere condiviso con i membri del team e archiviato nei sistemi di gestione della ricerca.
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Gli LLM possono essere utilizzati per generare approfondimenti proprietari, ed è qui che secondo Berkow risiede il vero potere dell'IA per le società d'investimento, che in futuro potranno impiegare ChatGPT per elaborare e interpretare una raccolta interna di appunti degli analisti, per generare una rapida sinossi della tesi rialzista o ribassista. In pratica l'IA può diventare uno strumento prezioso per aiutare i Chief Investment Officer a monitorare le tesi d'investimento o ad automatizzare i commenti trimestrali per i clienti.
TECNOLOGIA NASCENTE CON ANCORA DEI LIMITI
ChatGPT è una tecnologia ancora nascente e mostra una tendenza preoccupante ad avere allucinazioni o formulare risposte che sembrano plausibili ma sono dei “falsi positivi”. Gli analisti devono quindi esaminarne le risposte e verificarne l'accuratezza, proprio come farebbero con uno stagista. L’esperto di AllianceBernstein avverte che è importante anche stare attenti anche ai problemi di sicurezza. ChatGPT e altri modelli di IA vanno integrati nell'ambiente informatico di un'azienda, perché anche la proprietà intellettuale e la provenienza delle informazioni sono cruciali.
DECISIONI D’INVESTIMENTO MIGLIORI
ChatGPT rappresenta anche una sfida culturale che richiede di prendere confidenza con la tecnologia e comprenderne i limiti. Berkow crede comunque che ChatGPT e gli LLM avranno un impatto rivoluzionario ma avverte che non biogna sopravvalutarne il potere in attività di ricerca e selezione dei titoli. Vanno identificate le mansioni che potrebbero offrire maggiori guadagni di produttività, come se un team avesse a disposizione migliaia di stagisti. Coniugando l'acume degli analisti e la potenza di elaborazione di ChatGPT, conclude l’esperto di AllianceBernstein, si può creare un arsenale di IA, migliorare l'efficienza della ricerca e, in ultima analisi, prendere decisioni d'investimento migliori.
