Strategie
Transizione energetica, da BlackRock un fondo per investire in modo alternativo
Il Brown to Green Materials di BlackRock mira a fornire un'esposizione sia ai materiali essenziali per la transizione sia alle opportunità create dalla decarbonizzazione della catena di fornitura di materiali
di Antonio Cardarelli 14 Giugno 2023 10:24
Esiste un modo diverso di investire nella transizione dell’economia verso le basse emissioni di carbonio. Finora gli investimenti si sono concentrati su energie rinnovabili e veicoli elettrici, ma secondo il team Thematics and Sectors di BlackRock alcune delle maggiori opportunità di investimento in questo trend arrivano dalle società carbon intensive che hanno piani di transizione credibili o che forniscano i materiali necessari per tale transizione.
L’approccio di BlackRock apre la possibilità di investire in industrie che operano, per esempio, nei settori dei metalli e dell'estrazione mineraria, dei prodotti chimici, dell'acciaio e dei materiali da costruzione. Il fondo Brown to Green Materials di BlackRock Global Funds comprende anche la supply chain dei materiali e i produttori di dispositivi elettrici, che consentono alle aziende produttrici di materiali di ridurre le emissioni di carbonio - tra cui le aziende industriali che offrono prodotti come i camion elettrici per l'estrazione mineraria o i forni per l'acciaio a basse emissioni di carbonio. Secondo l’analisi degli esperti di BlackRock, le società che stanno abbandonando il carbone beneficeranno di un re-rating, in quanto i loro fattori di rischio di sostenibilità si ridurranno e, a loro volta, avranno multipli più elevati.
Nel frattempo, il team ritiene che le società che producono metalli di transizione siano pronte a beneficiare di una crescita degli utili superiore al previsto, se l'adozione di tecnologie a basse emissioni di carbonio supererà le aspettative. Un esempio è quello del rame, la cui domanda per i veicoli elettrici e le energie rinnovabili dovrebbe essere circa 4,8 volte superiore nel 2030 rispetto al 2022. Le aziende produttrici di materiali leader nella riduzione dell'intensità delle emissioni nei rispettivi settori industriali vedranno probabilmente dei vantaggi persistenti con lo sviluppo del mercato dei materiali a basse emissioni di carbonio.
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Olivia Markham, CFA, Managing Director e Portfolio Manager di BlackRock, ha dichiarato: "La transizione verso più basse emissioni di carbonio vede l'economia globale passare da un sistema energetico ad alta intensità di combustibili fossili e di carbonio ad uno in cui gli input critici sono rappresentati dai materiali e dai metalli. Dopo un periodo in cui la logica del capitale dei produttori ha portato a limitazioni dell'offerta, oggi assistiamo ad una domanda di capitali strutturale che, prevediamo, porterà a significative opportunità di creazione di valore per gli investitori".
Il nuovo Fondo sarà classificato come Articolo 8, ai sensi del Regolamento europeo sulla divulgazione finanziaria sostenibile (SFDR), e sarà un portafoglio concentrato di 30-60 società globali, che copriranno l'intero spettro del market cap. Il Fondo investirà in società appartenenti alle tre seguenti categorie, supportate da un solido framework di criteri di qualificazione: Reducer (Riduttori di emissioni), Enabler (Abilitatori), Green leader. Il Fondo, che sarà gestito da Evy Hambro, Olivia Markham e Hannah Johnson, investirà almeno l'80% dei suoi asset in titoli azionari di società globali che producono materiali necessari per la realizzazione di tecnologie a basse emissioni di carbonio e/o di aziende di materiali che stanno riducendo la propria intensità di emissioni.
Evy Hambro, Global Head of Thematic and Sector Investing di BlackRock, ha dichiarato: "Mentre le aziende produttrici di materiali di transizione si preparano ad una crescita significativa, molte si stanno anche concentrando sulla riduzione della propria intensità di emissioni. Ci aspettiamo di assistere a un re-rating per le aziende di materiali in grado di gestire al meglio la transizione. Abbiamo creato il BGF Brown to Green Materials Fund per offrire ai clienti un'esposizione a questa significativa opportunità di investimento".
SOCIETÀ VERSO UN NUOVO RATING
L’approccio di BlackRock apre la possibilità di investire in industrie che operano, per esempio, nei settori dei metalli e dell'estrazione mineraria, dei prodotti chimici, dell'acciaio e dei materiali da costruzione. Il fondo Brown to Green Materials di BlackRock Global Funds comprende anche la supply chain dei materiali e i produttori di dispositivi elettrici, che consentono alle aziende produttrici di materiali di ridurre le emissioni di carbonio - tra cui le aziende industriali che offrono prodotti come i camion elettrici per l'estrazione mineraria o i forni per l'acciaio a basse emissioni di carbonio. Secondo l’analisi degli esperti di BlackRock, le società che stanno abbandonando il carbone beneficeranno di un re-rating, in quanto i loro fattori di rischio di sostenibilità si ridurranno e, a loro volta, avranno multipli più elevati.
MATERIALI: L’ESEMPIO DEL RAME
Nel frattempo, il team ritiene che le società che producono metalli di transizione siano pronte a beneficiare di una crescita degli utili superiore al previsto, se l'adozione di tecnologie a basse emissioni di carbonio supererà le aspettative. Un esempio è quello del rame, la cui domanda per i veicoli elettrici e le energie rinnovabili dovrebbe essere circa 4,8 volte superiore nel 2030 rispetto al 2022. Le aziende produttrici di materiali leader nella riduzione dell'intensità delle emissioni nei rispettivi settori industriali vedranno probabilmente dei vantaggi persistenti con lo sviluppo del mercato dei materiali a basse emissioni di carbonio.
RICEVI GRATIS LE NOTIZIE IN ANTEPRIMADOMANDA DI CAPITALI IN CRESCITA
Olivia Markham, CFA, Managing Director e Portfolio Manager di BlackRock, ha dichiarato: "La transizione verso più basse emissioni di carbonio vede l'economia globale passare da un sistema energetico ad alta intensità di combustibili fossili e di carbonio ad uno in cui gli input critici sono rappresentati dai materiali e dai metalli. Dopo un periodo in cui la logica del capitale dei produttori ha portato a limitazioni dell'offerta, oggi assistiamo ad una domanda di capitali strutturale che, prevediamo, porterà a significative opportunità di creazione di valore per gli investitori".
80% IN TITOLI AZIONARI
Il nuovo Fondo sarà classificato come Articolo 8, ai sensi del Regolamento europeo sulla divulgazione finanziaria sostenibile (SFDR), e sarà un portafoglio concentrato di 30-60 società globali, che copriranno l'intero spettro del market cap. Il Fondo investirà in società appartenenti alle tre seguenti categorie, supportate da un solido framework di criteri di qualificazione: Reducer (Riduttori di emissioni), Enabler (Abilitatori), Green leader. Il Fondo, che sarà gestito da Evy Hambro, Olivia Markham e Hannah Johnson, investirà almeno l'80% dei suoi asset in titoli azionari di società globali che producono materiali necessari per la realizzazione di tecnologie a basse emissioni di carbonio e/o di aziende di materiali che stanno riducendo la propria intensità di emissioni.
ESPOSIZIONE A UNA NUOVA OPPORTUNITÀ DI INVESTIMENTO
Evy Hambro, Global Head of Thematic and Sector Investing di BlackRock, ha dichiarato: "Mentre le aziende produttrici di materiali di transizione si preparano ad una crescita significativa, molte si stanno anche concentrando sulla riduzione della propria intensità di emissioni. Ci aspettiamo di assistere a un re-rating per le aziende di materiali in grado di gestire al meglio la transizione. Abbiamo creato il BGF Brown to Green Materials Fund per offrire ai clienti un'esposizione a questa significativa opportunità di investimento".
