Schroders analizza la differenza tra investimenti tematici e mode del momento

Gli investimenti tematici richiedono disciplina per riuscire a individuare temi d’investimento potenti e di lungo periodo per evitare le mode a breve termine. In quest’ottica, David Docherty, Investment Director, Thematics, Schroders, ritiene essenziale lavorare all’interno di una cornice più ampia.

AL CENTRO I TEMI PIÙ FORTI E DURATURI

“Al centro c’è la nostra idea che i temi più forti siano quelli in cui l’ingegno umano stimola l’innovazione per affrontare gli squilibri globali. Questi squilibri possono essere tra le persone e il pianeta, o tra la domanda e l’offerta nei singoli settori. Un approccio che riteniamo fondamentale per dare priorità agli aspetti strutturali rispetto a quelli congiunturali e di moda”, spiega il manager.

UNO SPECIFICO UNIVERSO D’INVESTIMENTO

Una volta individuata l’attrattiva fondamentale di un tema, è necessario identificare le potenziali società in cui investire avendo cura di creare uno specifico universo d’investimento. “Deve essere sufficientemente ampio per offrire al gestore più opportunità di scelta all’interno di un tema in evoluzione. Al contempo deve essere sufficientemente ristretto affinché al cliente sia garantita l’esposizione precisa al tema. Trovare questo equilibrio è fondamentale: solo così la strategia d’investimento può soddisfare l’autenticità richiesta dai gestori di portafoglio e dagli investitori finali”, riferisce Docherty.

IL SOTTOTEMA DELLA ROBOTICA

Ad esempio, Schroders ritiene che la robotica non possa essere un tema a sé stante dal momento che è relativamente corto l’elenco delle aziende dedicate alla produzione di robot e non sufficiente a formare un universo d’investimento, pur includendo le aziende fornitrici. “Riteniamo invece che l’automazione sia un potente sottotema all’interno di una più ampia strategia di produzione smart e preferiamo questo a un tema specifico sulla robotica” puntualizza il manager di Schroders.

TRANSIZIONE ENERGETICA E IL TEMA DEL CIBO E DELL’ACQUA SOSTENIBILI

Seguendo lo stesso principio, il tema della transizione energetica, invece, include una articolata catena del valore che abbraccia i parchi eolici e i contatori smart, con un’esposizione ai settori dei consumatori, dell’industria e delle utility. Il tema del cibo e dell’acqua sostenibili, dal canto suo, riguarda l’intero campo dell’alimentazione con opportunità in diversi sottotemi che affrontano l’obiettivo strategico a lungo termine di fornire cibo e acqua in modo ecologico a una popolazione mondiale in crescita.

CRUCIALE LA SELEZIONE DEI TITOLI

Resta tuttavia essenziale un approccio attivo alla selezione dei titoli all’interno di un universo d’investimento. “Questo approccio consente al gestore di assumere un’esposizione alle aziende significativa e superiore all’indice quando un tema si sta sviluppando e quando le prospettive di queste società non si riflettono nei prezzi di mercato. Al contempo, è possibile anche evitare le grandi componenti dell’indice che potrebbero essere diventate costose e sovradimensionate a mano a mano che un tema matura”, specifica Docherty.

I VANTAGGI DI UN APPROCCIO ATTIVO

Un approccio attivo è ancora più importante quando un tema diventa di moda sul mercato e gli investitori iniziano a far affluire capitali sui prodotti specializzati. La gestione attiva permette di aumentare l’esposizione sui titoli che mostrano le migliori prospettive e il maggior rialzo potenziale di prezzo. L’investimento passivo al contrario è poco flessibile e meno reattivo nell’ottenere un’esposizione adeguata alle opportunità di investimento emergenti in temi in evoluzione. Inoltre, aspetto sempre più rilevante, un approccio attivo consente di sviluppare un’attività di engagement con le società in cui si investe per individuare e affrontare i potenziali rischi di sostenibilità.

PERCHÉ SCEGLIERE GLI INVESTIMENTI TEMATICI

“Le potenti tendenze globali di lungo periodo stanno trasformando il mondo e determinano una cospicua quantità di opportunità di investimento. Investire con un approccio tematico significa acquisire un’esposizione alle forze che plasmeranno il futuro, mentre il ritmo del cambiamento accelera.” conclude l’investment director, Thematics di Schroders.