L'analisi
Arte, i prezzi si sgonfiano e il mercato frena
Il report di Bank of America Private Bank in attesa di nuove schiarite. Occhi puntati sul Tefaf di New York
di Paola Jadeluca 10 Maggio 2024 10:24
Prezzi troppo alti, oppure acquirenti affaticati? E’ il dilemma del mondo dell’arte, che ha assistito a un 2023 in frenata. Un risposta potrebbe arrivare dall’esito del Tefaf (The European Fine Art Fair) di New York, la prestigiosa kermesse che da Maastricht, suo quartier generale, si sposta per l’edizione americana focalizzata su moderno e contemporaneo. Un appuntamento prestigioso che si terrà tra le sale d’epoca del Park Avenue Armory, nel cuore di Manhattan, dal 10 al 14maggio con opere d'arte, design, gioielli e antichità eccezionali del XX e XI secolo. Un osservatorio privilegiato per capire dove va il mercato. Per l’occasione Bank of America Private Bank ha presentato un report, per indagare i nuovi trend e fare luce sull’andamento futuro.
Assistiamo indubbiamente a uno sgonfiamento dei prezzi che avevano raggiunto l’apice nel 2021, una rivalutazione molto attesa dei massimi indiscriminati e senza precedenti dell’era pandemica. Non si parla di scoppio della bolla, ma ci siamo vicini. Il mercato, infatti è ancora alla ricerca di un equilibrio dei prezzi, tra forze contrastanti che cercano di spostare il peso da un lato all’altro della bilancia. Gli acquirenti continuano ad aspettarsi prezzi più bassi sia nelle aste che nelle transazioni dirette in galleria. I venditori, dal canto loro, preferiscono continuare a detenere le vendite discrezionali fino a quando la domanda non riguadagnerà posizioni.
In questo scenario di ridimensionamento, si stanno affermando nuove dinamiche, si allargano i confini del mercato, scendono i prezzi medi delle transazioni. I collezionisti, per esempio, nel frattempo stanno considerando opere di artisti più storici, ma in particolare meno noti, insieme a opere di artisti di metà carriera e artisti contemporanei affermati. Come dire, una visione più allargata che apre le porte a quotazioni più abbordabili di nomi e opere con potenziali di rivalutazione implicito maggiore. Tendenza rafforzata dal fatto che le condizioni attuali stanno anche fornendo opportunità per i collezionisti che vengono negoziati nel mercato medio, ovvero con un range di prezzo che parte da 100.000 dollari fino a 3 milioni: in questa fascia ci sono offerte più ampie e un maggiore margine di manovra per la negoziazione.
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Gli analisti di Bank of America Private Bank sostengono che le stime delle aste dovranno ridurre i livelli più allettanti e che le gallerie dovranno essere più aperte alla negoziazione dei prezzi. Si parla di correzione del mercato dell’arte che sta adeguando le aspettative dei prezzi. La forbice di prezzo tra le aspettative di prezzo degli acquirenti e dei venditori si è allargata. Mentre, saranno le collezioni e le proprietà dei singoli proprietari quelle che continueranno a fornire i titoli che portano a picchi temporanei nell'attività e nell'interesse del mercato. Come dire, chi ha un bene particolare, riesce a piazzarlo bene per pochi, facoltosi, intenditori. Mentre il benchmark medio sta invece seguendo un assestamento verso il basso.
Già a Art Basel Miami Beach dello scorso dicembre si erano riportate meno vendite rispetto all'anno precedente. Mentre molti lavori al prezzo di decine di milioni di dollari sono tornati a casa con le rispettive gallerie, mentre la maggior parte dei pezzi offerti a 100.000 dollari sono stati venduti velocemente. Anche le case d'aste rispondono a un mercato più snella. Nel 2023, le vendite globali di aste in tutte le categorie di belle arti sono diminuite del 27% rispetto al 2022 e il prezzo medio di un’opera d’arte venduto all’asta è diminuito del 32%, segnando il più grande calo del singolo anno per i prezzi medi di vendita in sette anni. A seguito di una diminuzione del 19% delle vendite all’asta complessiva nel 2023, Sotheby’s ha annunciato che avrebbe ridotto la commissione che ha addebitato agli acquirenti in tutte le fasce di prezzo, istituendo una struttura tariffaria formalizzata per gli speditori, tra cui una “tassa di successo” per le opere vendute al di sopra delle loro stime elevate. Resta da vedere se la commissione di successo incentivi le case d’asta a stabilire stime sempre più prudenti o che la nuova struttura delle commissioni aumenti i costi di transazione per i venditori. Vale anche la pena di osservare se le altre case d'aste seguiranno l'esempio. Solo il tempo dirà, sostengono gli analisti di Bank of America Private Bank, ma i collezionisti possono aspettarsi che le stime delle aste complessive scendano e che le gallerie porteranno opere a prezzi più bassi alle fiere. Mentre, saranno i singoli venditori ad avere la discrezionalità di aspettare fino a un miglioramento delle condizioni di mercato. Per chi può permettersi il lusso di attendere.
Lo scenario di contrazione spinge verso un consolidamento del settore. All'inizio del 2024, Hindman Auctions con sede a Chicago, e Freeman's, con sede a Filadelfia, hanno annunciato che si stavano fondendo per creare Freeman's Hindman. L’entità di nuova costituzione, che vanta la più grande impronta d’asta negli Stati Uniti insieme a una partnership con Lyon & Turnbull con sede nel Regno Unito, sarà un attore formidabile nel mercato intermedio. I dirigenti di Freeman - Hindman hanno parlato di "un mercato delle aste sempre più competitivo" come motivo e spinta per unire le forze. Questa fusione segue l'acquisizione da parte di Bonhams di quattro case d'asta regionali nel 2022 e nel 2023. Quando non si consolidano le risorse, si taglia. Nel 2023, Sotheby’s avrebbe licenziato diversi dipendenti senior e il personale del loro dipartimento di aste d’arte NFT, i non Fungible Token, i primi a sentire l’impatto della contrazione del mercato. Phillips ha eliminato i leader senior e il personale regionale, e la piattaforma di aste online Artsy ha tagliato personale.
Anche il mondo dell’arte è condizionato dai tassi di interesse. Bank of America Global Research prevede tre tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel corso del 2024, cosa che induce a un outlook positivo sul comportamento dei collezionisti. Molti pricati e imprese artistiche utilizzano finanziamenti e i tagli dei tassi dovrebbero alleviare le pressioni. Il mercato dell’arte è in genera in ritardo rispetto ad altri indicatori economici, ma l'anticipazione dei tagli può spingere i collezionisti ad aumentare la loro spesa discrezionale per attività come l'arte
LA BOLLA SI SGONFIA
Assistiamo indubbiamente a uno sgonfiamento dei prezzi che avevano raggiunto l’apice nel 2021, una rivalutazione molto attesa dei massimi indiscriminati e senza precedenti dell’era pandemica. Non si parla di scoppio della bolla, ma ci siamo vicini. Il mercato, infatti è ancora alla ricerca di un equilibrio dei prezzi, tra forze contrastanti che cercano di spostare il peso da un lato all’altro della bilancia. Gli acquirenti continuano ad aspettarsi prezzi più bassi sia nelle aste che nelle transazioni dirette in galleria. I venditori, dal canto loro, preferiscono continuare a detenere le vendite discrezionali fino a quando la domanda non riguadagnerà posizioni.
NUOVI TREND
In questo scenario di ridimensionamento, si stanno affermando nuove dinamiche, si allargano i confini del mercato, scendono i prezzi medi delle transazioni. I collezionisti, per esempio, nel frattempo stanno considerando opere di artisti più storici, ma in particolare meno noti, insieme a opere di artisti di metà carriera e artisti contemporanei affermati. Come dire, una visione più allargata che apre le porte a quotazioni più abbordabili di nomi e opere con potenziali di rivalutazione implicito maggiore. Tendenza rafforzata dal fatto che le condizioni attuali stanno anche fornendo opportunità per i collezionisti che vengono negoziati nel mercato medio, ovvero con un range di prezzo che parte da 100.000 dollari fino a 3 milioni: in questa fascia ci sono offerte più ampie e un maggiore margine di manovra per la negoziazione.
RICEVI GRATIS LE NOTIZIE IN ANTEPRIMAOUTLOOK ATTENDISTA
Gli analisti di Bank of America Private Bank sostengono che le stime delle aste dovranno ridurre i livelli più allettanti e che le gallerie dovranno essere più aperte alla negoziazione dei prezzi. Si parla di correzione del mercato dell’arte che sta adeguando le aspettative dei prezzi. La forbice di prezzo tra le aspettative di prezzo degli acquirenti e dei venditori si è allargata. Mentre, saranno le collezioni e le proprietà dei singoli proprietari quelle che continueranno a fornire i titoli che portano a picchi temporanei nell'attività e nell'interesse del mercato. Come dire, chi ha un bene particolare, riesce a piazzarlo bene per pochi, facoltosi, intenditori. Mentre il benchmark medio sta invece seguendo un assestamento verso il basso.
TRADING PIÙ VELOCE PER PEZZI MENO CARI
Già a Art Basel Miami Beach dello scorso dicembre si erano riportate meno vendite rispetto all'anno precedente. Mentre molti lavori al prezzo di decine di milioni di dollari sono tornati a casa con le rispettive gallerie, mentre la maggior parte dei pezzi offerti a 100.000 dollari sono stati venduti velocemente. Anche le case d'aste rispondono a un mercato più snella. Nel 2023, le vendite globali di aste in tutte le categorie di belle arti sono diminuite del 27% rispetto al 2022 e il prezzo medio di un’opera d’arte venduto all’asta è diminuito del 32%, segnando il più grande calo del singolo anno per i prezzi medi di vendita in sette anni. A seguito di una diminuzione del 19% delle vendite all’asta complessiva nel 2023, Sotheby’s ha annunciato che avrebbe ridotto la commissione che ha addebitato agli acquirenti in tutte le fasce di prezzo, istituendo una struttura tariffaria formalizzata per gli speditori, tra cui una “tassa di successo” per le opere vendute al di sopra delle loro stime elevate. Resta da vedere se la commissione di successo incentivi le case d’asta a stabilire stime sempre più prudenti o che la nuova struttura delle commissioni aumenti i costi di transazione per i venditori. Vale anche la pena di osservare se le altre case d'aste seguiranno l'esempio. Solo il tempo dirà, sostengono gli analisti di Bank of America Private Bank, ma i collezionisti possono aspettarsi che le stime delle aste complessive scendano e che le gallerie porteranno opere a prezzi più bassi alle fiere. Mentre, saranno i singoli venditori ad avere la discrezionalità di aspettare fino a un miglioramento delle condizioni di mercato. Per chi può permettersi il lusso di attendere.
FUSIONI E SPINTA AL CONSOLIDAMENTO
Lo scenario di contrazione spinge verso un consolidamento del settore. All'inizio del 2024, Hindman Auctions con sede a Chicago, e Freeman's, con sede a Filadelfia, hanno annunciato che si stavano fondendo per creare Freeman's Hindman. L’entità di nuova costituzione, che vanta la più grande impronta d’asta negli Stati Uniti insieme a una partnership con Lyon & Turnbull con sede nel Regno Unito, sarà un attore formidabile nel mercato intermedio. I dirigenti di Freeman - Hindman hanno parlato di "un mercato delle aste sempre più competitivo" come motivo e spinta per unire le forze. Questa fusione segue l'acquisizione da parte di Bonhams di quattro case d'asta regionali nel 2022 e nel 2023. Quando non si consolidano le risorse, si taglia. Nel 2023, Sotheby’s avrebbe licenziato diversi dipendenti senior e il personale del loro dipartimento di aste d’arte NFT, i non Fungible Token, i primi a sentire l’impatto della contrazione del mercato. Phillips ha eliminato i leader senior e il personale regionale, e la piattaforma di aste online Artsy ha tagliato personale.
ATTESA PER IL TAGLIO DEI TASSI DI INTERESSE
Anche il mondo dell’arte è condizionato dai tassi di interesse. Bank of America Global Research prevede tre tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel corso del 2024, cosa che induce a un outlook positivo sul comportamento dei collezionisti. Molti pricati e imprese artistiche utilizzano finanziamenti e i tagli dei tassi dovrebbero alleviare le pressioni. Il mercato dell’arte è in genera in ritardo rispetto ad altri indicatori economici, ma l'anticipazione dei tagli può spingere i collezionisti ad aumentare la loro spesa discrezionale per attività come l'arte
