L'analisi
Man Group: elezioni UK, una vittoria laburista può dare la spinta che serve alla Borsa di Londra
Henry Dixon, portfolio manager di Man Group, vede un possibile impatto positivo soprattutto per l’edilizia, senza aspetti negativi per le banche
di Stefano Caratelli 3 Luglio 2024 12:27
Nel Regno Unito l’attenzione è tutta per le elezioni del 4 luglio, quando i partiti si contenderanno il prossimo Parlamento, con i sondaggi che prevedono una vittoria schiacciante dei laburisti, forse addirittura superiore a quella del 1997. Anche se si rivelassero poco precisi, i Labour otterrebbero comunque una maggioranza, con possibili implicazioni per l’azionario britannico, un’asset class che è stata poco amata e sottovalutata rispetto ai suoi omologhi statunitensi e globali.
Un commento di Henry Dixon, portfolio manager, azionario Regno Unito, di Man Group, osserva che le maggioranze consistenti nel Parlamento britannico hanno storicamente coinciso con una crescita economica superiore alla media, e viste le sfide che il prossimo governo dovrà affrontare in relazione alle finanze pubbliche, non bisogna sottovalutare il ruolo che il mercato azionario può avere per finanziare la crescita.
Secondo l’esperto di Man Group, per i titoli azionari del Regno Unito, in generale, una maggioranza stabile e funzionante con una posizione centrista e fiscalmente prudente sarebbe benvenuta, soprattutto rispetto al recente passato. Dixon ritiene che questo dovrebbe consentire alle valutazioni azionarie britanniche di recuperare terreno nei confronti degli omologhi europei. Passando ad analizzare quali sono i settori che possono trarre i maggiori benefici, Dixon osserva che il manifesto del partito laburista individua nell’edilizia, attraverso la riforma del sistema di pianificazione, il moltiplicatore economico più chiaro.
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Dixon si dice entusiasta delle valutazioni e del potenziale di generazione di utili di diversi nomi di questo settore, mentre a suo avviso non ci sono aspetti negativi degni di nota per le banche, contrariamente a quanto si legge in alcuni commenti e diversamente dalle elezioni del 2019. Sul versante opposto, le implicazioni negative per alcuni settori come gli energetici, a causa del permanere di aliquote fiscali elevate, e i trasporti, a causa della politica ferroviaria, sono state ben segnalate.
La sensazione di Man Group è che, dopo le elezioni, la narrazione tornerà rapidamente alla politica monetaria e all'inizio del ciclo di riduzione dei tassi. Dixon prevede inoltre che l'attività di fusione e acquisizione continui, portando probabilmente a un miglioramento dell'attività di IPO. In breve, conclude l’esperto di Man Group, una maggioranza laburista può dare la spinta tanto attesa al mercato azionario del Regno Unito.
MAGGIORANZE FORTI SPINGONO L’ECONOMIA
Un commento di Henry Dixon, portfolio manager, azionario Regno Unito, di Man Group, osserva che le maggioranze consistenti nel Parlamento britannico hanno storicamente coinciso con una crescita economica superiore alla media, e viste le sfide che il prossimo governo dovrà affrontare in relazione alle finanze pubbliche, non bisogna sottovalutare il ruolo che il mercato azionario può avere per finanziare la crescita.
POSSIBILE RECUPERO RISPETTO AL RESTO D’EUROPA
Secondo l’esperto di Man Group, per i titoli azionari del Regno Unito, in generale, una maggioranza stabile e funzionante con una posizione centrista e fiscalmente prudente sarebbe benvenuta, soprattutto rispetto al recente passato. Dixon ritiene che questo dovrebbe consentire alle valutazioni azionarie britanniche di recuperare terreno nei confronti degli omologhi europei. Passando ad analizzare quali sono i settori che possono trarre i maggiori benefici, Dixon osserva che il manifesto del partito laburista individua nell’edilizia, attraverso la riforma del sistema di pianificazione, il moltiplicatore economico più chiaro.
RICEVI GRATIS LE NOTIZIE IN ANTEPRIMAPOTENZIALE EDILIZIA, SENZA ASPETTI NEGATIVI PER LE BANCHE
Dixon si dice entusiasta delle valutazioni e del potenziale di generazione di utili di diversi nomi di questo settore, mentre a suo avviso non ci sono aspetti negativi degni di nota per le banche, contrariamente a quanto si legge in alcuni commenti e diversamente dalle elezioni del 2019. Sul versante opposto, le implicazioni negative per alcuni settori come gli energetici, a causa del permanere di aliquote fiscali elevate, e i trasporti, a causa della politica ferroviaria, sono state ben segnalate.
RITORNO DI ATTENZIONE PER I TAGLI DEI TASSI
La sensazione di Man Group è che, dopo le elezioni, la narrazione tornerà rapidamente alla politica monetaria e all'inizio del ciclo di riduzione dei tassi. Dixon prevede inoltre che l'attività di fusione e acquisizione continui, portando probabilmente a un miglioramento dell'attività di IPO. In breve, conclude l’esperto di Man Group, una maggioranza laburista può dare la spinta tanto attesa al mercato azionario del Regno Unito.
