Azionario globale: ecco perché la tecnologia gioca sempre un ruolo cruciale

Gli USA hanno mantenuto il timone della crescita economica globale per più di un decennio. Considerando il rapporto prezzo/utili o qualsiasi altro indicatore delle valutazioni disponibile sul mercato, è evidente come le azioni statunitensi siano oggi sopravvalutate rispetto al resto del mondo. Ma è anche vero che da oltre dieci anni gli USA hanno continuato a registrare performance superiori rispetto alle altre aree geografiche. Il motivo è duplice: da un lato la qualità delle società americane e dall'altro l'elevata redditività del capitale investito. Inoltre, non va dimenticato l'impatto dell'ascesa della tecnologia. La creazione di valore di alcune large cap del settore è davvero fuori dal comune e probabilmente meritano di essere scambiate a un prezzo più elevato rispetto al resto del mondo.

OPPORTUNITÀ A LIVELLO GLOBALE, COME IN GIAPPONE

Lo sottolinea un commento sull’azionario globale, che vede la tecnologia continuare a giocare un ruolo cruciale, a cura di Neil Robson, Head of Global Equities di Columbia Threadneedle Investments, secondo cui però vi sono oggi interessanti opportunità anche altrove nel panorama globale. In particolare, Robson ritiene che quanto sta accadendo in Giappone in questo momento storico sia indubbiamente degno di nota, spiegando che la nuova gestione delle società a vantaggio degli azionisti al fine di ottimizzare i rendimenti è estremamente interessante.

L’IMPATTO DEGLI INVESTIMENTI IN DATA CENTER

Anche in questo caso l'importanza della tecnologia è notevole, l'intensità tecnologica del PIL giapponese continua ad aumentare e il fenomeno è destinato ad accelerare ulteriormente con il progressivo avanzamento dell'intelligenza artificiale. Questo, prosegue l’esperto di Columbia, interesserà tutta una serie di indotti correlati, a partire dalla costruzione di data center, che è diventata una priorità nel contesto economico moderno. La domanda di questi centri è enorme e in continua crescita.

LE ALTRE TENDENZE DI LUNGO TERMINE

Si va dalle apparecchiature elettriche alle forniture energetiche necessarie per alimentare queste strutture. I consumi elettrici stanno aumentando nuovamente in modo significativo, una cosa che non si verificava dagli anni '70. Tutto questo, sottolinea Robson, darà slancio alla spesa per investimenti di aziende e investitori. Ci troviamo in un decennio guidato dalla spesa per investimenti strategici e infrastrutturali, un trend ulteriormente rafforzato da altre tendenze a lungo termine come la decarbonizzazione degli approvvigionamenti energetici mondiali e la tendenza alla rilocalizzazione della produzione industriale.

I CASI DEI PAGAMENTI DIGITALI E DELL’E-COMMERCE

L’analisi dell’esperto di Columbia mette in rilievo che ci sono molte tendenze economiche in atto da decenni che continuano tuttora a influenzare i mercati globali, e cita ad esempio la propensione delle persone a utilizzare le carte piuttosto che i contanti, che favorisce società di pagamenti come Mastercard e vede il commercio elettronico in continua crescita, alla conquista di una fetta sempre più significativa delle vendite al dettaglio complessive nei prossimi 3-5 anni.

CRESCITA SEMPRE SOSTENUTA E POSITIVA

Non si tratta più di una crescita supersonica come quella degli inizi, rileva Robson in conclusione, ma è pur sempre una crescita sostenibile e positiva nel lungo termine. Pertanto, è essenziale oggi riuscire ad individuare aziende legate a questi trend di crescita sostenibile, con una qualità sufficientemente elevata e in grado di tradurre queste tendenze in utili soddisfacenti per gli investitori.