larry hatheway

Dopo il sell-off di fine 2018 l’azionario ha recuperato, ma secondo Hatheway di GAM Investments ci sono dubbi sulla tenuta della ripresa

Finora reddito fisso e azionario si sono mossi all’unisono in rialzo, soprattutto in America, ma secondo GAM la crescita economica globale è destinata a recuperare premiando l’azionario a scapito delle obbligazioni

Per Hatheway (GAM Investments), nel 2019 sarà importante fortificare il portafoglio puntando, in particolare, sulla capacità di contenere al minimo le perdite potenziali tramite strategie alternative non direzionali

È la strategia proposta da GAM Investments che prevede un 40% del portafoglio ideale allocato in strumenti alternativi e sganciati dalla direzione di bond e azioni, come spread, ILS e MBS.

Nella fase caratterizzata da un calo dell’attività economica e della crescita degli utili, dal rialzo dell’inflazione e dalla normalizzazione della politica monetaria la gestione attiva può fare la differenza

Hatheway (GAM) “La nostra allocation in azioni è intorno al 30%, quella nel reddito fisso e nel credito specializzato intorno al 30% anch'essa, mentre il restante 40% circa è investito in fonti alternative del rendimento”.

Secondo GAM Investments un Congresso USA spaccato non esclude per forza una cooperazione e probabilmente saranno mantenuti riforma fiscale e deregulation, con meno incertezze per l’investitore.

In base all’analisi del capo economista di GAM Investments, non ci sono ancora i presupposti per una rotazione. L’inflazione rimane il rischio più importante.

Le società ‘quality’, cioè le compagnie ideali per coloro che sono alla ricerca di business model di comprovata efficacia o credibilità per il futuro, hanno preso il testimone da quelle ‘value’ e lo terranno ancora.

L’occasione per la Ue nasce dal fatto che il dominio degli Stati Uniti sembra comunque destinato a terminare mentre sullo fondo si delinea la poderosa avanzata di Pechino.