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Joachim Fels (PIMCO) non prevede un’inversione duratura poiché la curva dei rendimenti, una volta invertita, diventerà probabilmente un fattore determinante della reazione della Fed.

Lo spread tra il Libor e l’Overnight Indexed Swap (OIS) si è impennato come non accadeva dal 2008: ma secondo Amundi l’attuale contesto è differente.

Ufficialmente il vecchio tasso interbancario viene sostituito dal più affidabile SOFR. Ma è un pensionamento da Legge Fornero: sarà ancora il riferimento del mercato globale dei derivati da centinaia di migliaia di miliardi di dollari.

Aprile parte nel segno della turbolenza ma le trimestrali USA promettono bene: l’economia va e la Fed sta attrezzandosi per rispondere a una recessione, se e quando verrà. Il rischio vero è annidato fuori.

Sul banco degli imputati per gli storni si alternano i dazi di Trump, il datagate di Facebook e i timori su Tesla, ma il vero gioco è un altro: chi ha in cascina azioni da vendere vince.

Wall Street va a testare i minimi di inizio febbraio mentre dal mercato interbancario arrivano segnali di nervosismo, con il Libor sul dollaro che indica un deterioramento della fiducia.