taper tantrum

Mark Dowding, CIO di BlueBay, ritiene che la svolta che ha portato la Banca centrale americana ad assumere un atteggiamento un po' meno espansivo non debba essere considerato un errore

Per Mark Dowding, CIO di BlueBay, se i rendimenti USA a 10 anni si muovessero in modo rapido in area 1,75%, l’S&P potrebbe correggere del 5% o più e trascinare al ribasso i corporate bond e i mercati emergenti

Il Bond Bullettin di J.P. Morgan Asset Management consiglia di monitorare comunque la situazione per un'eventuale gestione tattica, ma esclude che possano ripetersi scenari simili al ‘taper tantrum’ del 2013

Il rialzo dei tassi potrebbe creare contraccolpi pesanti ai possessori di obbligazioni che devono assumere un approccio globale guardando soprattutto ai mercati emergenti.

Mentre la gradualità e la cautela domineranno le prossime decisioni della Fed, la BCE sarà chiamata ad affrontare la delicata imminente inversione del QE.

Se la politica monetaria della BCE iniziasse il percorso verso la normalizzazione dei tassi, il risparmio sarebbe rivalutato e i rischi di nuovo correttamente valutati.

L'incertezza sul futuro della Fed, una politica fiscale più accomodante e l'incremento delle prospettive inflazionistiche giustificano il rialzo dei tassi dei bond USA.