SdR14, dalle politiche delle Banche Centrali al fronte valutario

Al Salone del Risparmio abbiamo incontrato Arnoldo Valsangiacomo, Fund Manager degli Ethna Funds, con il quale abbiamo approfondito i temi relativi alle diverse politiche adottate dalle banche centrali. Il manager puntualizza da subito le differenze tra BCE e Fed, con quest'ultima che è in grado di attuare politiche dirette anche all'economia interna. Proprio questa caratteristica, limita l'azione della BCE che demanda ai singoli stati l'attuazione di riforme per il miglioramento della produttività. Un ruolo, quello delle banche centrali, che in futuro è destinato a diventare ancora più importante a causa dell'alto indebitamento degli Stati. Valsangiacomo illustra poi, la vision sui mercati con particolare riguardo alla componente azionaria. Benché sull’equity ci fossero grandi aspettative per l’inizio di questo anno, il risultato in questo primo trimestre, è stato meno brillante del previsto; nonostante ciò lo scenario rimane positivo, grazie alla crescita in Europa e Stati Uniti e tassi di interessi che si prevede rimarranno bassi. Infine il fronte valutario, con l’euro sempre più forte nei confronti del dollaro. Per Ethenea il ricorso alle diverse valute è fondamentale nel processo di investimento. Il dollaro rimane importante nei portafogli proposti dalla Società, ma il rischio cambio è quasi completamente coperto. Una situazione che secondo Valsangiacomo è destinata ad affievolirsi offrendo nuove opportunità di investimento.