Vontobel www.financialounge.com/vontobel STORYWALL consumi Economia globale appesa a consumi e settore servizi Secondo Vontobel è in atto il terzo ciclo di contrazione manifatturiera dalla Grande Crisi ma servizi e consumi tengono e non ci sono motivi per abbandonare la strategia di lieve propensione al rischio Federal Reserve Il petrolio non impatterà sulle scelte della Fed Secondo Vontobel la tensione sui prezzi del greggio dopo l’attacco in Arabia potrebbe trasferirsi sull’inflazione, ma i fattori che giustificano l’allentamento restano intatti, dal rallentamento globale ai dazi Arabia Saudita Petrolio, fiammata isolata o prove di rally? L’attacco contro la raffineria Aramco ha riportato il petrolio nel radar degli investitori che, finora, hanno sottovalutato i rischi geopolitici ESG Esg, investitori italiani in prima linea Secondo un’indagine di Vontobel Asset Management, l'Italia è uno dei Paesi più avanzati per quanto riguarda gli investimenti Esg banche centrali L’economia aspetta gli energy drink delle banche centrali Secondo Vontobel l’economia globale ripartirà solo nel corso del secondo semestre, la guerra dei dazi non va iper-drammatizzata perché Usa e Cina sono in grado di sopportare nuove tariffe Boris Johnson Come proteggersi dalle montagne russe della Brexit Le trattative per l’uscita della Gran Bretagna dall’Unione europea procedono tra mille colpi di scena. E il consiglio agli investitori è di controllare la “data di scadenza” di annunci e dichiarazioni, per evitare di essere presi in contropiede Boris Johnson Brexit, lo “strappo” di Johnson porta nuova volatilità per la sterlina L’annuncio del primo ministro britannico, che ha chiesto alla regina di sospendere le attività parlamentari fino al 14 ottobre, rende più probabile l’ipotesi di un’uscita senza accordo della Gran Bretagna dall’Ue BTP Spread, una crisi e tre scenari: ecco cosa può succedere Il parere degli esperti sui risvolti della crisi italiana: l’ipotesi migliore per lo spread sembra essere quella di una solida coalizione di centrodestra al Governo Federal Reserve Riunione Fed, un quarto in meno sui tassi potrebbe bastare Secondo Häusler (Vontobel AM), nonostante le attese di molti investitori, la Fed non avrebbe motivo per ridurre i tassi di interesse oltre lo 0,25% banche centrali G20: l’ultima parola alle banche centrali A seconda degli esiti dei colloqui tra Trump e Xi Jinping, le banche centrali potrebbero reagire, anche in base all’effettiva crescita dell’economia, spiega Frank Häusler di Vontobel Asset Management BCE Draghi, atteggiamento positivo in un mondo non più normale L’analisi di Vontobel AM sulla Bce che, un po’ meno colomba del previsto, allontana comunque nel tempo il ritorno alla normalità monetaria e finanzia le banche a condizioni ancora più agevolate dazi Usa e Cina come Tom e Jerry: gioco insidioso per l’Europa Secondo l’analisi di Vontobel AM sui dazi è partito un gioco che potrebbe scappare di mano e che colpisce anche l’Europa. C’è il rischio di una escalation pericolosa, ma alla fine dovrebbe prevalere il buon senso azionario Azionario, puntare sulla qualità brasile Real brasiliano da comprare se accelera al ribasso La moneta brasiliana è stata la cenerentola delle valuta emergenti negli ultimi tempi ma potrebbe ritrovare spunto se il governo Bolsonaro dovesse ammorbidire la sua agenda. E se tocca nuovi minimi è un’occasione dazi Dazi, Usa e Venezuela presto nella stessa lega protezionista Secondo Ralf Wiedenmann di Vontobel Am, la politica del presidente Trump potrebbe portare a un aumento dei dazi ponderati a livelli simili a quelli applicati dal Venezuela energia Servizi, immobiliare e finanza: i tesori nascosti dell’India A prescindere dall’esito delle elezioni, l’India resta tra i paesi in via di sviluppo con i fondamentali più robusti nel contesto globale. Per gli investitori è però importante saper selezionare le aziende Argentina Argentina, il panico politico che pesa sui mercati Macri non sembra trovare la chiave per contenere la spirale inflazionistica, ma secondo Larose (Vontobel AM) il profilo rischio/rendimento delle sottoclassi di asset rimane interessante Capital Group Guardare agli investimenti del futuro con i megatrend deleveraging Le tre “D” che tengono bassi i tassi d’interesse Secondo Bettaieb (Vontobel AM) sono tre le tendenze secolari che spiegano la mancanza di inflazione e il contesto di tassi d’interesse bassi: demografia, deleveraging, e digitalizzazione BCE Obbligazioni, ora è meglio non combattere né la Fed né la Bce La Fed ha concluso il suo ciclo di rialzi e ha annunciato la fine del deflusso dal bilancio: ciò aumenterà la liquidità in dollari USA anche sul mercato del reddito fisso, spiega Bettaieb (Vontobel) BCE La Bce fa ripartire la caccia al rendimento tra i bond societari Il differenziale tra titoli di stato e bond societari continuerà a scendere dopo le recenti mosse della Bce: secondo Vontobel la fascia più interessante è quella compresa tra A e BBB Corporate Info Vontobel Milan Branch: Piazza degli Affari 2 20123 Milano 02 63673411 www.vontobel.com clientrelation.it@vontobel.com Fondata nel 1924 6 boutique d’investimento indipendenti 200+ specialisti degli investimenti 10+ esperti ESG 20 sedi nel mondo Video/Podcast tutti i video/podcast Fondi in evidenza Vontobel Fund - Global Equity Vontobel Fund - Clean Technology Vontobel Fund - TwentyFour Strategic Income Fund Vontobel Fund - Emerging Markets Debt Vontobel Fund - Multi Asset Solution tutti i fondi Manager Matteo Villani tutti i manager 1415161718