GAM Investments

Nonostante l’obiettivo al 2% della banche centrali, l’inflazione farà la differenza tra un ciclo restrittivo che potrà essere tranquillo oppure accidentato.

Una selezione particolarmente attenta negli Emergenti, in Europa e in Giappone e un mix di equity beta e alcune strategie non direzionali dovrebbero funzionare bene.

Sta aumentando la dispersione dei rendimenti tra i diversi settori e tra i titoli all’interno dei singoli settori: circostanze favorevoli soprattutto al gestore attivo.

Rispetto al beta (andamento del mercato) l’approccio long / short consente di catturare opportunità in giro per il mondo con una minore volatilità del portafoglio.

Dopo aver rincorso il settore finanziario USA, quello europeo sembra ora ben impostato per recuperare terreno: la selezione dei titoli però sarà essenziale.

Le borse sembrano un po’ più vulnerabili rispetto a 12 mesi fa: meglio valutare la personale propensione al rischio e non farsi ingannare dalla compiacenza di mercato.

Le banche centrali hanno bisogno di tempo per comprendere meglio l’evoluzione dell’inflazione: nel frattempo è opportuna un'ampia diversificazione obbligazionaria.

Gestire il timing di ingresso o uscita è un esercizio velleitario, meglio valutare la propria tolleranza al rischio e ampliare la composizione del portafoglio: l’analisi di GAM. 

È davvero difficile distinguere, anche in queste settimane segnate dall’incertezza politica, i rumori di fondo dagli autentici segnali di cambiamento di scenario.

Ora che il rischio politico sembra diventato una presenza costante. L’opzione di investire in borsa deve essere soppesata in base alla personale propensione al rischio.

Le buone prospettive di recupero da parte delle banche e delle aziende del lusso fanno ipotizzare un ulteriore avvicinamento degli indici di Piazza Affari ai livelli pre-crisi.

Chi ha una propensione al rischio contenuta può iniziare a prendere profitto sulle asset class più rischiose così da limitare le perdite massime di portafoglio.

Il settore healthcare, le cui valutazioni si trovano ai livelli più bassi degli ultimi anni, sembrano ora avviate a un graduale e costante recupero dei prezzi.

Restano sempre validi i principi adottati dal leggendario gestore Peter Lynch: comprare ciò che si conosce, studiare i bilanci e investire solo per il lungo termine.

Per la seconda parte del 2017 più considerazione per le strategie alternative, come quelle relative value tipiche degli hedge fund, e gli approcci target return.

Dall’elezione di Trump il dollaro si è molto indebolito creando ricadute positive sui titoli del debito emergente e implicazioni negative su obbligazioni dei paesi sviluppati core

 Mettere la persona al centro, anche in azienda, significa attivare meccanismi di motivazione che favoriscono il senso di appartenenza e valorizzano tutti i ruoli.

Proprio il fatto che le componenti, a livello economico e finanziario, procedono bene deve suggerire un approccio più prudente diversificando al meglio il portafoglio.

Nonostante le ottime performance degli ultimi 5 anni, l’azionario India presenta ancora ottimi fondamentali e può beneficiare di un mercato interno in espansione.