Vontobel

Ethenea suggerisce di osservare cosa è successo agli inglesi dopo il voto per la Brexit mentre Vontobel AM predica pazienza e consiglia di guardare ai fondamentali dell’Italia.

Cristophe Barnard (Vontobel) analizza tutti i possibili scenari di mercato influenzati dal nascente governo Lega-Movimento 5 Stelle. E non esclude sorprese positive.

In settimana lo spread, il differenziale di rendimento dei BTP, si è allargato non soltanto rispetto ai titoli governativi della Germania, ma anche rispetto a quelli del Portogallo.

La Fed continuerà a rialzare i tassi tra il 2018 e il 2019 ma, in assenza di shock, non sembra delinearsi all’orizzonte una recessione americana per almeno due anni.

I titoli di Stato italiani pagano un premio di rischio più alto di Lisbona non giustificato dai fondamentali. E guardando al rendimento più elevato sono da preferire.

 Dal 1994 solo in 4 anni il debito emergente ha registrato performance negative seguite però da anni molto positivi. I fondamentali giovano a favore dell’asset class.

All’interno del debito emergente, le obbligazioni societarie sono spesso trascurate per una errata percezione del rischio.

Commenti, analisi e approfondimenti dopo il rialzo dei tassi d'interesse deciso dal nuovo governatore della Federal Reserve Jerome Powell.

I tassi di interesse statunitensi potrebbero salire più delle aspettative per l’inflazione e per il volume delle emissioni di Treasury 2018, circa il doppio del 2017.

La prima reazione dei mercati è stata moderata. Il focus è sulla tenuta economica e degli utili aziendali e, nelle prossime settimane, sul nuovo ministro dell’Economia.

Con il 30-40% degli elettori ancora indeciso, l’esito delle elezioni 2018 è imprevedibile. Ma sembrano prevalere aspettative caute per i mercati.

Janet Yellen lascia la Federal Reserve con una disoccupazione ai minimi, ma con l’inflazione ancora non stabile: sarà Powell a spostare l’obiettivo verso un range variabile?

Chi investe in obbligazioni dovrebbero valutare la possibilità di adattare il rischio di portafoglio se la Fed cambiasse obiettivi di inflazione.

Thierry Larose si occuperà di debito in valuta locale. D’Hooge: “Vogliamo i migliori portfolio manager”.

Secondo Bernard (Vontobel) nel 2018 la moneta unica potrebbe risentire di una battuta d’arresto. Ma le alternative non mancano.